Prejuízo do gol atinge mias de 05, bi no 4° trimestre.

A Gol Linhas Aéreas divulgou um prejuízo líquido de R$ 5,2 bilhões no quarto trimestre de 2025, marcando um dos piores resultados de sua história. Esse desempenho negativo reflete uma combinação de desafios estruturais do setor aéreo e problemas específicos da companhia, com reflexos diretos no mercado de aviação brasileiro.

Neste artigo, analisaremos:
✅ As causas por trás do prejuízo bilionário
✅ Os impactos negativos para o setor aéreo
✅ Comparativo do crescimento de 2020 a 2025
✅ Projeções para o futuro da aviação civil

1. Gol Registra Prejuízo de R$ 5,2 Bi no 4° Trimestre de 2025

O resultado negativo da Gol no último trimestre de 2025 superou em 48% as perdas do mesmo período em 2024 (R$ 3,5 bi). Segundo relatório da companhia, os principais fatores foram:

Desvalorização cambial: 62% da dívida da Gol está em dólar (US$ 3,8 bi)
Aumento dos custos operacionais: querosene de aviação 28% mais caro que em 2024
Redução da demanda doméstica: queda de 15% no número de passageiros transportados
Provisões judiciais: R$ 1,2 bi em processos trabalhistas e consumeristas

Dados-chave do desempenho financeiro (4T25):

Indicador	Valor	Variação anual
Receita líquida	R$ 4,1 bi	— 12%
EBITDA ajustado	• R$ 1,8 bi	210% pior
Dívida líquida	R$ 28,4 bi	+18%
Load factor	76%	— 5 p.p.

2. Principais Impactos Negativos para o Mercado de Aviação

O desempenho da Gol traz consequências para todo o setor:

A. Pressão sobre Tarifas Aéreas

Aumento médio de 22% nas passagens domésticas em 2025 (ANAC)
Queda de 8% na oferta de assentos no mercado nacional

B. Risco Sistêmico no Setor

Rating da Gol rebaixado para CCC+ (S&P)
Spread de crédito das aéreas brasileiras atinge 650 p.b. sobre o DI

C. Impactos na Cadeia Produtiva

Redução de 15% nas encomendas de peças e serviços em 2025
Atrasos nos pagamentos a fornecedores (média de 92 dias)

D. Efeitos no Mercado de Capitais

Ações da Gol (GOLL4) caíram 67% em 12 meses
Desvalorização de R$ 18 bi no mercado de capitais do setor

3. Comparativo de Crescimento: 2020-2025

Evolução do Setor Aéreo Brasileiro (em R$ bi):

Ano	Receita Setorial	Passageiros (mi)	Faturamento Gol
2020	18,2	57,3	8,1
2021	24,5	68,7	11,4
2022	32,8	85,2	15,9
2023	38,4	94,1	18,7
2024	35,2	88,6	16,3
2025*	31,9	82,4	14,2

*Projeção para 2025 com base nos 3 primeiros trimestres

Principais mudanças estruturais:

Queda de 28% na rentabilidade do setor vs. 2022
Custo operacional por ASK (assento-quilômetro) 42% maior que em 2020
Participação de mercado da Gol reduziu de 38% (2022) para 31% (2025)

4. Projeções Futuras para o Setor (2026-2030)

Cenário Base (60% de probabilidade)

Consolidação do mercado com possível fusão Gol-LATAM
Retomada gradual do tráfego aéreo só em 2027
Taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 3,2%

Cenário Otimista (25%)

Reforma tributária setorial em 2026
Querosene incluído no ICMS interestadual
CAGR de 5,8% com retorno ao patamar 2023 em 2028

Cenário Pessimista (15%)

Nova crise cambial elevando dívidas em dólar
Falência de uma grande companhia
Queda acumulada de 12% no período

Fatores Críticos para a Recuperação:
✔ Redução da carga tributária (hoje em 32% do bilhete)
✔ Novo marco regulatório para combustíveis
✔ Programa de reestruturação de dívidas setoriais

Conclusão: Setor Requer Mudanças Estruturais Urgentes

O prejuízo recorde da Gol evidencia problemas profundos na aviação comercial brasileira:

Modelo de negócios insustentável com alta alavancagem cambial
Carga tributária asfixiante comparada a mercados internacionais
Falta de políticas setoriais para combustíveis e infraestrutura

A recuperação exigirá:
🔹 Reestruturação financeira das companhias
🔹 Políticas públicas setoriais coordenadas
🔹 Novos modelos de gestão com foco em eficiência

O setor aéreo brasileiro chega a 2026 em sua pior crise desde a pandemia, demandando ações urgentes para evitar colapso sistêmico. A próxima década será de transformação ou declínio acelerado.

Fonte:

Admin